金融强国建设，需处理好金融和实体经济的协同效应关系

（原标题：金融强国建设，需处理好金融和实体经济的协同效应关系）

（原标题：孙立坚专栏丨金融强国建设，需处理好金融和实体经济的协同效应关系）

孙立坚（复旦大学金融研究中心主任）

近日召开的中央金融委员会会议强调，要着力提升金融服务经济社会发展的质量水平，在保持货币政策稳健性的基础上，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，抓紧研究出台具体政策和工作举措，把握好时机、节奏和力度，扎实推动金融业开放行稳致远，促进金融业更好发展壮大。

在中央金融工作会议举行之后，中央金融委员会这个新成立的党中央决策议事协调机构，首次对外公开发声，传递的重要信息值得关注。10月底举行的中央金融工作会议首次提出“要加快建设金融强国”，将金融工作上升到更高战略高度，给市场增添信心。会议回答了近期社会尤为关注的两大问题。一是要“促进金融与房地产良性循环”。二是优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构。前者侧重盘活存量，防范由此引发的金融风险；后者侧重用好增量，通过推动注册制，提升资本市场造血能力。

从近期几场会议及相关部门的权威发声来看，当前金融工作的重心仍是坚持深化金融供给侧结构性改革，以此应对经济挑战并抓住时代发展的机遇。笔者认为深化金融供给侧结构性改革有几方面关键内容。首先，必须坚持党中央对金融工作的集中统一领导，才能充分体现出以人民为中心的价值取向，努力把握新时代金融发展规律，持续推进我国金融事业实践创新、理论创新、制度创新，做到不偏离金融服务实体经济这个根本宗旨，保持稳中求进工作的总基调。

其次是健全的金融生态。这包括健全中国特色现代货币政策框架，加快现代中央银行制度建设，健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架；营造良好的货币信贷环境；发展多层次资本市场并发挥其枢纽功能；深化利率和汇率市场化改革等关键内容，从而提高金融资源配置的效率，改善和提高全民福利。此前中央金融工作会议还特别提到要把握好权和责的关系，健全权责一致、激励约束相容的风险处置责任机制，这是各方齐心协力建设金融强国的保障。

第三是专业化的机构。要推动金融机构改革，促进规范健康发展，提升其服务实体经济能力。并要优化金融机构布局，构建由银行信贷、债券市场、股票市场、风险投资等组成的全方位、多层次金融支持服务体系。持续改善科技创新、小微企业、绿色、“三农”等金融服务。为此，金融队伍的纯洁性、专业性、战斗力将成为重要支撑。

第四是业务。这主要是指中央金融委员会会议提出的做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。

在当前复杂的国际环境中，为了推动金融强国这一发展目标的实现，还需要注意三个重要的问题：开放、监管、节奏（即稳中求进）。

开放就是在一些国家采取保护主义的逆流中，中国要主动开放，扩大金融高水平开放，提升金融服务跨境贸易和投融资水平。稳慎扎实推进人民币国际化，提高跨境人民币业务服务实体经济的能力。为此，要深化金融市场制度型开放，推进上海与香港国际金融中心建设，发挥两者的协同效应和金融服务的枢纽功能。

从监管层面来看，监管功能的强化是牢牢守住不发生系统性金融风险的底线的必然选择，也是金融开放和金融安全两者兼顾的必然要求。为此，不仅要防范债务风险、流动性风险、市场风险，还要避免汇率风险和利率风险。所以，健全金融监管机制，建立健全监管责任落实和问责制度，有效防范化解重点领域金融风险，就显得尤为紧迫和重要。

总之，金融强国的建设，要处理好金融服务和实体经济发展的协同效应关系，要处理好市场开放和金融监管相辅相成的关系，也要处理好政府和市场之间激励相容的关系。所以，比起经济强国的建设难度，金融强国建设面临的挑战可能更大。为此，需要做到未雨绸缪，稳中求进。

（编辑：洪晓文）